背景介绍:
进入2023年年末,由于生猪出栏、水产养殖退市,豆粕、菜粕作为动物饲料的重要组成部分,即将迎来消费淡季。从上周起,盘面上粕类期货就开始下跌。
重要讯息:
针对近期粕类价格下跌,分析师表示,一方面,人民币汇率持续升值,使得依靠进口的商品价格都有下跌;另一方面,两粕需求预期不佳,生猪走势不佳,市场二次育肥积极性不足,同时冬季水产淡季来临,需求预期持续减弱。在大豆和油菜籽11月至明年1月大量进口的预期下,现货供应预期宽松甚至已经出现宽松。
黄小洲认为,单从大豆和油菜籽进口和需求端来看,进口在11月至明年1月持续维持高位,需求在年底进入淡季,两粕下跌行情持续有充足确定性。不过一旦考虑到南美天气的异常,双粕下行的确定性面临极大的考验。当前巴西大豆产区大范围干旱,一旦持续至12月中旬前后,将使得南美大豆产量大幅低于预期,甚至出现减产逆转市场预期,届时供应端的利多将推动双粕上行。
交易策略:
申银万国期货农产品(000061)分析师李霁月分析,南美天气风险的存在仍将给盘面提供一定支撑。不过对于国内来说,进口大豆到港压力大,且由于养殖端长时间亏损,下游需求较难提振。除非后期大豆到港产生预期差,否则国内供应宽松、需求疲软将持续抑制粕类上方空间。
刘冰欣告诉记者,豆粕持续累库,菜粕虽然目前库存很低,较去年2万吨减少95%,但国内菜籽库存高企,一旦油厂开机率攀升,菜粕库存有望回升。豆菜价差近期持续维持高位,处于历史价差范畴上沿
看投资段子,轻松一下:
“豆菜价差近期持续维持高位,处于历史价差范畴上沿”,听起来就像是两个好基友,手拉手一起飞,可惜市场不给面子,豆粕、菜粕却在下跌。不过,南美天气可不给市场留遗憾,一旦出现减产,双粕的上行行情将如同抢红包一般,瞬间炸开!
和讯自选股写手
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