农产品在之前的一年涨势凶猛,美盘玉米上涨了60%,大豆上涨了40%,小麦涨了100%,棕榈油上涨了65%。
但是美国农业部3月份出来的,新一季大豆,玉米等农作物种植面积预告,给大涨的农产品,按下来了一个小刹车。因为美国农业部预计新一季,美国大豆的种植面积会上涨5%,达到有史以来最高。这是毫无疑义的利空。
但是经历两天的连续大跌后,美盘大豆这段时间又涨回到几乎原来的位置。
原因是,新一季依然有很多利多因素:
比如俄罗斯和乌克兰战争导致乌克兰的农产品很难出口,俄乌战争目前看,很难快速结束,还有可能耽误乌克兰4月份的春耕,乌克兰新一季的出口暴跌50%,全球农产品市场供给不确定因素很大。
比如全球农产品的库存/消费比并不高,
比如农产品大国,美国和巴西的气候前景未知因素太多,美国冬小麦面临干旱,优良率只有32%,属于历史低位,美国玉米目前种植率只有2%,低于历史平均水平,
比如由于俄罗斯和乌克兰战争,导致俄罗斯出口的化肥减少,俄罗斯和白俄罗斯占全球钾肥出口的40%,全球化肥价格暴涨,同时由于原油在100美元/桶以上的高位,粮食运输费用也在增加,以上都大大增加了农产品的种植成本等等。
今年美国和巴西都干旱。美国干旱有个大问题,就是地下含水层水位在不断下降。比如加州出产了美国10%左右的农产品,但是加州使用地下水太多了,加州80%以上农业用水来自地下水,加州中央谷地含水层快枯竭了。美国干旱是个结构性问题,很难迅速解决。
综上,今年农产品的价格底部会抬高,会不会继续走出单边上涨行情,要看美国和巴西未来的天气如何。如果种植过程顺利,出现历史性的大丰收,全球农产品价格有可能下跌。如果天气尚可,农产品种植收获在预期内,则是震荡。如果天气一旦出问题,比如出现极端干旱和暴雨,农产品会继续上涨。
最后,远月农产品价格如果下跌到成本线以下,历史低位附近,则是低吸机会。
美豆走势,在17美元/蒲式耳,历史高位:
以上仅为基本面分析,不作为投资建议。