一、市场规模及占比
根据Phillips McDougall的统计，2022年全球农药市场销售额为781.93亿美元。其中，作物用农药占比接近九成，市场销售额达692.56亿美元，近5年CAGR为5.0%。
分地区来看，亚太、拉美两地是规模最大、增长最快的地区市场。2022年，亚太地区市场销售额218.85亿美元，占比32%，近5年CAGR为6.1%；拉丁美洲市场销售额191.37亿美元，占比28%，近5年CAGR为8.6%。巴西是全球第一大农药市场，其次为美国和中国。
分品种来看，除草剂依然是规模最大的细分市场，占作物用农药市场的44%；杀虫剂、杀菌剂位居其后，市场份额分别为27%、25%。三大类品种以外的其他产品份额仅4%。
二、产业链利润分配
随着经济全球化及国际分工的日益深入，跨国农化巨头纷纷选择将附加值相对较低的中间体及原药生产环节外包至新兴发展中国家，进而规避本国愈发严格的环保要求及安全生产规定。而得益于完备的基础化工产业体系以及极具竞争力的成本控制水平，中国已成为全球农药中间体、专利过期原药最为主要的生产基地。中国拥有全球近70%的农药原药产能，绝大多数原药通过出口销售至跨国公司进一步加工成农药制剂。我国农药行业整体呈现“原药强、制剂弱”的特征。根据联合国粮农组织（FAO）的统计，2022年中国农药出口量257.7万吨，占全球出口总量的比例达到35.9%，创有记录以来的新高。
农药产业链盈利集中在创新药研发和终端制剂销售。农药产业链利润分配主要集中在微笑曲线两端。农药属于精细化工产品，专业化程度较高，在研发、生产、应用服务领域均具有较高的发展壁垒。从研产销角度来看，农药可以分为创新药、仿制药、中间体和制剂，价值集中在研发和销售，即创新药和制剂，微笑曲线明显。
三、竞争格局
与其他制造行业相比，农药行业具有新产品开发投入大、周期长、风险高的特点，根据在产业链参与环节的不同，农药企业可大体分为创制型企业、仿制型一体化企业、仿制型原药企业和制剂加工企业四种类型。
创制型企业主要开展农药创新研发。典型代表为先正达（已由中国化工收购）、拜耳（收购孟山都）、巴斯夫、科迪华（由陶氏、杜邦合并后重组而成）。根据AgbioInvestor的数据，按各公司2021年制剂业务收入为统一口径，四大跨国巨头占据着全球67%的市场份额。上述四家跨国巨头拥有丰富的化合物资源库、先进的新型化合物与生物技术品种的研发与商业化能力、成熟且全面的产品线，能够应对全球复杂的农业环境和监管环境，是农药行业无可争议的第一梯队。除此之外，美日等发达国家还有少数具备一定研发能力，但规模和技术实力与跨国巨头存在差距的创制型企业，处于行业的第二梯队。典型代表为富美实FMC、日本住友化学。
仿制型一体化企业以生产专利过期农药为主，并具有原药、制剂一体化产业链，能够以更低的成本为终端农户提供广泛而具有差异化的产品服务。从规模和技术实力来看，他们与其他创制型企业较为接近，同样处于第二梯队。典型代表为安道麦、印度UPL、纽发姆（Nufarm）。
前两大梯队的企业占据了全球农药市场80% 左右的份额。
仿制型原药企业主要为国际巨头提供高标准原药，以中国和印度等发展中国家的农药企业最具代表性。在跨国巨头订单哺育和自主创新的结合下，仿制型原药企业的规模迅速成长，处于行业的第三梯队。
制剂加工企业主要指的是发展中国家的制剂企业。在跨国公司牢牢把持终端销售渠道的情况下，其他制剂企业的市场空间有限，主要为本国当地农户提供制剂产品和技术服务。企业规模普遍较小，处于行业的第四梯队。
制剂加工企业主要指的是发展中国家的制剂企业。在跨国公司牢牢把持终端销售渠道的情况下，其他制剂企业的市场空间有限，主要为本国当地农户提供制剂产品和技术服务。企业规模普遍较小，处于行业的第四梯队。
2018年以前，国内前十大农药企业销售额占百强企业销售总额的比例始终不足30%。在2018年安道麦成为中国化工全资子公司并纳入统计后，该比例才提升至40%，并至今保持稳定。根据《“十四五”全国农药产业发展规划》的发展目标，农药生产企业数量要由2020年的1705家下降至1600家以下，并着力培育10家产值超50亿元企业、50家超10亿元企业、100家超5亿元企业。
产业层面，随着跨国农化巨头陆续完成业务整合，其中间体、原药供应商也将逐步集中。农药登记证在全球主要农药使用国的获证时长一般在3年以上，巴西、欧盟两地的耗时通常长达5-6年。登记费用方面，以中国为例，单个原药现有品种的登记费用自2017年起从20万元左右增至500万元以上，新品种的登记费用则在2000-3000万元左右。
四、除草剂
草甘膦是全球最大的除草剂品种，下游应用广泛。根据世界农化网数据，2020 年草甘膦市场规模占全球除草剂市场规模的 23%，是全球最大的除草剂品种。其中大豆使用量占比最大，2019 年达26.5%。草甘膦生产工艺以 IDA 法和甘氨酸法为主。截至 2022 年，国内草甘膦产能CR5 为65.8%。
草铵膦，为全球第二大除草剂品种。近年来草铵膦产能释放加速，但产量有所下降。产能方面，2017-2021年国内草铵膦产能逐步上升，从 2017 年的1.8 万吨上升至2021年的4.6万吨，年均复合增长率达 27.3%。产量方面，2019 年以来，国内草铵膦产量逐年下降，从 2019 年的 2.1 万吨下降至 2021 年的1.7 万吨，下降0.4万吨，降幅为 18.7%。2021 年 6 月利尔化学发生管道闪爆事故，绵阳生产基地停产，导致 2021 年草铵膦行业整体开工率较低。
麦草畏为选择性除草剂，主要应用于禾本科作物。目前国内麦草畏产能居前列的企业主要有扬农化工、长青股份，国外主要为巴斯夫。根据各公司公告，2021年扬农化工拥有 2 万吨产能，是全球最大的麦草畏供应商；长青股份拥有1.1万吨产能。
