三大主肥上半年量价齐升
下半年不确定因素增加
钾肥秋季需求不高。一般来说，秋季肥主要以高磷高氮配方为主，目前国内钾肥市场处于阶段性供给与需求错配阶段，钾肥需求相对较少。
据生意社监测，9月22日，氯化钾(进口)参考价为每吨4066.67元，与9月1日相比下降了12.23%。一业内人士称：“目前钾肥价格仍处于高位阶段，受需求转弱影响，钾肥价格较前期逐步回归理性。”卓创资讯钾肥分析师李峰预测，后期伴随进口钾肥补给量增多，国内钾肥市场或仍会呈现出“量多价跌”。
今年上半年，得益于化肥行业高景气度，大部分化肥板块上市公司业绩大增，更有藏格矿业、湖北宜化等上市公司半年净利润超去年全年。
但从7月开始，化肥行情急转直下，整体价格下行。进入秋季备肥阶段，化肥行情将上演怎样的走势？笔者就三大主肥及相关上市公司展开调查。
上半年，国内化肥行情一路走高，行业数据显示，6月份氮、磷、钾三大主肥价格触顶。其中，国产氯化钾最高价格达到每吨5200元，尿素每吨3300元，磷酸一铵为每吨4550元。 梳理化肥板块上市公司中报，不难看出，化肥价格上涨是企业重要的营收增长点和利润贡献点。 例如藏格矿业披露2022年中报，公司共实现营业收入约为35.1亿元，同比增长218.53%，主要由于钾肥销量和价格上升、碳酸锂销售价格上升；实现归母净利润约为23.97亿元，同比增长438.01%。云图控股中报显示，化肥是企业营业收入的主要来源，其化肥项目营业收入为61.51亿元，营收占比为55.2%，毛利率为18.6%。
今年上半年，为保障春耕生产，云天化、盐湖股份等多家化肥企业提出“做好稳价保供，保障市场需求”，在此期间企业满产运转，积极生产发运，市场供应量显著提升。 上市公司量价齐升，中报发出后，不少券商机构也给予了相应公司增持、买入评级。然而，美联储加息利空商品市场，伴随需求淡季来临，化肥价格一路下行，市场观望情绪较浓。 时至秋季备肥阶段，化肥市场是否迅速回暖？调查发现，当前化肥市场冷暖不均，磷肥、钾肥价格一路走跌，才见企稳，尿素价格持续上涨，还在维持。
磷肥价格维持低位震荡。今年7月、8月，国内磷酸一铵、磷酸二铵价格出现两个月的连续下滑。伴随市场需求回暖，近期，磷酸一铵、磷酸二铵市场价格止跌企稳。截至9月20日，国内55%磷酸一铵市场均价为每吨2863元，较去年同期下滑16.48%，较上月同期下滑4.03%；64%磷酸二铵市场均价为每吨3713元，较去年同期上涨4.44%，较上月同期下滑6.43%。 近两年动力电池推动磷化工需求，磷肥原料价格上涨明显。肥多多化肥研究总监严森胜说：“需求淡季叠加原料价格原因，目前磷肥生产处于进入亏损状态。”卓创资讯分析师肖莉说，秋季备肥开始，需求回暖加之前期基层货源有限，磷肥价格有望止跌企稳。 尿素价格不确定因素增多。8月以来，国内尿素市场逐步回调，截至9月22日尿素现货价格达到每吨2500元，累计涨幅达15.11%。业内分析认为，当前尿素价格处阶段性高点，截止9月底尿素又迎来一轮上涨，煤炭价格上涨、山西地区尿素企业大范围减产、限产是拉动本轮尿素价格持续上行的主要因素。 严森胜表示，秋季用肥刚开始启动，可以预见，钾肥、磷肥“最冷时点”已经过去，秋季用肥需求增加、国家储备启动，二十大重要会议临近，不排除北京周边省份会减量生产，再加上进入10月各地环保减产、限产。化肥行情或将迎来一轮明显反弹。
